Le financement des startups en 2023

Tout d’abord rappelons la définition d’une startup afin de pouvoir apprécier au mieux les enjeux et impacts des évolutions des moyens de financement de ces dernières dans l’écosystème économique de 2023. 

Une startup est une société développant une innovation scientifique ou technologique dont le business modèle est incertain et se finance essentiellement grâce à de l’apport de cash externe (Levée de fonds, financement public, dettes, etc…) 

Le nombre de startups en France a été évalué à 1 million en 2021, selon l’INSEE et elles emploieraient environ 1.5 million de salariés. 

Focus sur une méthode de financement : la levée de fonds

Aujourd’hui nous vous proposons de revenir sur une étape phare dans la stratégie de financement d’une EI, à savoir la levée de fonds.

La levée de fonds est une méthode de financement qui consiste à modifier le capital social d’une société en faisant entrer des investisseurs. Cette méthode de financement s’adresse essentiellement au business innovant, incertain et au développement rapide qui ne peut être financé par les méthodes de financement dites “classiques”, distribuées par les banques.

La société octroie des actions nouvelles créées à donner aux nouveaux investisseurs en contrepartie de l’apport en capital lié à la levée de fonds. Cela entraîne la dilution au capital des anciens associés.

Les objectifs d’une levée de fonds peuvent être double :

• Financement de l’activité innovante développée par la société sur les différents cycles de vie
• Elle peut également permettre à la société de bénéficier de nouvelles compétences et de synergies commerciales grâce au réseau des nouveaux investisseurs

Cycle de vie d’une startup

Il existe plusieurs natures d’investisseurs qui interviennent à des moments bien spécifiques lors du cycle de vie de la startup. Ce cycle de vie peut se décomposer de la façon ci-dessous :

• Phase d’Amorçage 

Cette phase correspond pour les porteurs de projets à la phase de création de la société, au prototypage et études de leurs idées innovantes.

Les acteurs de financement en matière de levées de fonds lors de cette phase seront majoritairement les apports personnels, la love money (famille + proche des fondateurs). Il y a également des fonds spécialisés sur ces financements, les business angels, les sociétés en capital risque.

• Phase de démarrage 

Cette phase a pour but de valider / finaliser les études d’innovation et de recherche et développement (R&D) et d’initier le lancement commercial du produit.

Les acteurs de financement seront les business angels essentiellement car le projet présente encore des risques de réussite sur la partie R&D et innovation.

• Phase de décollage (Série A)

Lors de cette phase, l’aspect R&D, innovation, attractivité du marché n’est plus à prouver. Nous sommes sur un produit prêt à se confronter à l’attraction commerciale. Pour cela, la société a besoin de fonds importants pour accélérer rapidement son développement afin de garder son avantage concurrentiel lié à son innovation vis-à-vis des concurrents de son marché.

Généralement cette phase correspond à un développement exponentiel qui passe par du recrutement accru de personnes, d’équipements industriels si besoin et la mise en place d’une stratégie commerciale et marketing accrue.

Les acteurs de financement seront essentiellement le venture capital dit « VC » ou « capital-risque » Ils interviennent lorsque le risque lié à leurs investissements est plus faible car il s’agit ici d’accélérer la croissance de la société et non de prouver la légitimité de leur innovation.

• Phase de consolidation (Série B) 

La série B est utile pour la société qui veut accroitre son activité à plusieurs marchés notamment lorsqu’il s’agit de marchés internationaux. La société est structurée sur un volume d’affaires donné par l’apport en capital lors de la Série A. La Série B sert à consolider l’équilibre financier de la société jusqu’à ce qu’elle trouve une rentabilité pérenne.

Les acteurs de financement seront aussi les venture capital dits « capital développement » et nous commenceront à voir apparaitre des financements structurés émis par les banques d’investissements. C’est lors des phases de Série B que la société perd son statut « startup » auprès des financements bancaires car le but de cette phase étant d’atteindre un équilibre financier et une rentabilité.

La situation des levées de fonds en 2022 et 2023

Selon le baromètre annuel du cabinet Ernst & Young, les startups de la French Tech ont levé 13.5 milliards d’euros en 2022 soit une augmentation de 17% par rapport à 2021. 

Toujours selon le même cabinet, le nombre de levées de fonds est en baisse en 2022 (-6%) par rapport à 2021 puisque le compte 784 levées de fonds en 2021 contre 735 en 2022. 

D’après les différentes prévisions, L’année 2023 s’annonce moins bonne principalement à cause de la hausse des taux et les incertitudes macroéconomique. 

Le premier semestre 2023 a été compliqué pour le financement des startups. Ernst & Young a dévoilé le 10 juillet que les startups ont levé 4.3 milliards d’euros sur cette période, ce qui représente une baisse de 49% en valeur par rapport au premier semestre de l’année 2022.

Cette tendance est mondiale et ne touche pas uniquement la French Tech. La société de capital-risque Atomico estimait que les capitaux investis dans les startups européennes seraient en baisse de 52% par rapport à 2021, un recul proche de ceux anticipés pour les Etats-Unis et la Chine (-49% pour ces deux pays). 

L’accompagnement du pôle RECCI Innovation

Dans ce contexte tendu, le cabinet RECCI a tout de même accompagné plusieurs startups qui ont réussi à développer leurs projets et finaliser des levées de fonds sur 2022/2023 : 

• La société FINX, qui a finalisé une levée de 4.5M€ 
• La société KIMIALYS, qui a finalisé une levée de 900k€
• La société TIKINO, qui a finalisé une levée de 405k€
• La société ETHYLOWHEEL, qui a finalisé une levée de 435k€
• La société MyUnisoft, qui a finalisé une levée de 6M€

Dans les prochains articles, nous vous mettrons en lumière les porteurs de projets, ainsi que l’activité de chacune des startups nommées ci-dessus.